美股下跌：科技股泡沫破灭？还是降息带来的回调？

元描述: 美股三大股指全线下跌，小盘股、金融股和科技股均下挫，分析师普遍认为，隔夜美股下跌的推手源于美国初请失业金人数创年内新高，劳动力市场或正面临新的挑战。

引言：

2024年7月18日，隔夜美股三大股指全线下跌，小盘股、金融股和科技股均下挫，其中代表小盘股的罗素2000指数高开后收跌约2%，以科技股为主的纳指盘中跌超1%，蓝筹股为主的道指收跌1.3%，止步六连涨无缘新高。这让人不禁疑问，究竟是哪些因素导致了美股的全面下跌？ 科技股泡沫是否真的破灭了？ 还是仅仅是降息带来的回调？

本文将深度剖析美股下跌背后的原因，并分析科技股的未来走势，帮助你更好地理解当前的市场状况，并做出明智的投资决策。

美国劳动力市场：转折点已至？

美股下跌的直接原因是美国初请失业金人数创年内新高，劳动力市场或正面临新的挑战。

数据显示，截至7月13日当周，初次申请失业救济的人数飙升至24.3万人，较前一周的22.2万人大幅增加，达到了自2023年8月以来的最高水平。

这究竟意味着什么？

杰富瑞美国经济学家Thomas Simons认为，近期劳动力市场的多个数据可能暗示着美国劳动力市场正面临新的挑战。

多位美联储官员在本周的讲话中反复指出，劳动力市场正接近转折点。

芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，劳动力市场“绝对是一个令人担忧的领域”。他指出，在当前物价压力已经有所缓解的时候，高利率意味着货币政策“非常紧绷”。

美联储主席鲍威尔也重申“美联储不会等到通胀率达到2%才降息”。 鲍威尔和美联储官员反复告诉市场，美联储将能够在降低通胀的同时，确保经济平稳，同时保持就业强劲。

然而，有分析师认为，美联储在过去的45年里从未实现过上述目标，通常在衰退开始前，美联储会否认其到来，直到失业率上升后才开始降息。

美联储降息的动机不仅仅是对就业和经济状况的担忧，美国目前正站在政策抉择的关键点，随着政府债务的持续增加，美联储面临的压力也越来越大，需要降低利率并保持低利率。

科技股：泡沫破灭还是回调？

对于科技股未来的走势，华尔街投行们有着完全不同的观点。

高盛全球股票研究主管Jim Covello结合其从业三十多年的经历称，市场总会月复一月地不断造富，总有一天AI泡沫破灭会到来。

Covello认为，AI不仅仅是投资成本高且还未产生任何经济效益，迟迟未出现市场期待的突破性技术发明，到目前为止，AI还没有即将出现“杀手级应用”的趋势。

“历史上多数技术转型，尤其是那些具有变革意义的技术转型，都是用更为便宜的解决方案取代昂贵的解决方案。”Covello表示，AI的发展正好相反，试图用成本极高的技术取代较为便宜的工作岗位。

高盛集团全球市场部董事总经理Scott Rubner则表示，标普500指数继续下跌的可能性很大，建议投资者不要在市场回调时逢低买入。

摩根大通的交易部门则与高盛的观点相反。摩根大通的美国市场情报主管安德鲁·泰勒（Andrew Tyler）认为，近期科技巨头的下挫是由地缘政治引发的“大规模过度反应”。

泰勒认为，美股市场正出现回调走低，但未来1-2周将反弹。“科技七巨头”的业绩预计将迎来利好，将对股市有利，同时美联储仍在按计划降息。

泰勒表示，到目前为止美国二季报财报季仍然显示美国消费者的表现好于市场预期，这种强势可能会支撑经济，进而支撑企业财报和市场。

华尔街投行韦德布什（Wedbush Securities）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）认为，科技股的抛售对投资者来说意味着“黄金买入机会”。

投资者应该如何应对？

面对美股的下跌和科技股的波动，投资者应该如何应对呢？

首先，保持冷静，不要被市场情绪左右。不要因为短期波动就恐慌性抛售，也不要因为短期上涨就盲目追涨。

其次，做好投资组合的风险管理。根据自己的风险承受能力，合理配置投资组合，不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。

第三，做好功课，深入研究。仔细分析企业的经营状况、行业前景以及宏观经济环境，做出明智的投资决策。

第四，寻求专业的投资建议。如果自己对投资市场不熟悉，可以寻求专业的投资顾问的帮助。

科技股的未来

科技股的未来取决于多个因素，包括：

  • AI技术的发展和应用。如果AI技术能够实现突破性进展，并应用于各个领域，科技股将有望迎来新的增长。

  • 宏观经济环境。如果经济持续低迷，科技股的增长将受到抑制。

  • 政策监管。政府对科技行业的监管政策将影响科技公司的发展和投资者的信心。

未来科技股的走势充满不确定性，投资者需要密切关注市场动态，做出明智的投资决策。

常见问题解答

1. 美联储降息会对美股产生什么影响？

降息通常会导致企业借款成本降低，从而刺激投资和经济增长，进而提振股市。但是，降息也可能导致通货膨胀加剧，从而对股市产生负面影响。

2. 哪些因素会影响科技股的未来走势？

AI技术的发展和应用、宏观经济环境、政策监管等因素都会影响科技股的未来走势。

3. 投资者应该如何选择科技股？

投资者应该选择那些拥有核心技术、经营稳健、未来发展前景广阔的科技公司。

4. 投资者应该如何应对美股的下跌？

保持冷静，不要被市场情绪左右，做好投资组合的风险管理，做好功课，深入研究，寻求专业的投资建议。

5. 怎样才能判断科技股泡沫是否破灭？

可以观察以下指标：

  • 科技股的估值水平

  • 科技公司的盈利增长

  • AI技术的发展和应用

  • 投资者对科技股的信心

6. 投资者应该如何应对科技股的波动？

保持冷静，不要被市场情绪左右，做好投资组合的风险管理，做好功课，深入研究，寻求专业的投资建议。

结论

美股下跌的背后是多重因素的共同作用，包括美国劳动力市场面临挑战、美联储降息预期、科技股估值过高等。科技股的未来走势充满不确定性，投资者需要密切关注市场动态，做出明智的投资决策。

无论市场如何波动，保持冷静，做好投资组合的风险管理，做好功课，深入研究，寻求专业的投资建议，是投资者在市场中取得成功的关键。